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智能投顧類產品思考之「慧定投」

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-06-10
摘要:只要給予足夠的數據和計算能力,一個外部的實體就能夠比我們更加了解我們自己,并且能為我們做出更好的決定。 基金定投,不是什么新的概念,就是指以固定方式定

只要給予足夠的數據和計算能力,一個外部的實體就能夠比我們更加了解我們自己,并且能為我們做出更好的決定。

智能投顧類產品思考之「慧定投」

基金定投,不是什么新的概念,就是指以固定方式定期投資于基金,通常時定期定額的,是一種長期的理財方式。

而去年下半年,螞蟻聚寶推出了智能理財服務–“慧定投”。這個智能定投服務也是定期扣款,但是會根據行情的好壞,調整投資金額,能自動實現高位少買,低位多買的功能,從而大大降低基金的成本,當股價上漲的時候,更容易獲利。

這么好的工具,沒有人愿意錯過,那么“慧定投”到底有多“會”定投呢?

規則

“慧定投”適用基金類型:股票型基金,指數型基金和混合型基金;

實際定投金額的計算方式:采用了均線策略,的設置一個每期基礎定投金額,系統將按照當期扣款率計算實際定投金額。

實際定投金額=基礎定投金額*當期扣款率,60%=<當期扣款率<=210%。

當期扣款說明(以指數500日均線為例):

1.T-1日指數收盤價高于500日平均值,T-1日相對漲12%, T日定投扣款90%,也就是所謂的“高位少買”。

智能投顧類產品思考之「慧定投」

2.T-1日指數收盤價低于500日平均值,T-1日相對跌25%,近10日振幅2%,T日定投扣款190%,也就是所謂的“低位多買”。但是如果振幅超過5%了,系統又判斷行情在變壞,T日定投扣款90%,又會少買。

智能投顧類產品思考之「慧定投」

3.指數過去10日振幅=指數過去10個交易日最高日收盤價/指數過去10個交易日最低收盤價-1。

對比 單只基金分析

基金選擇“慧定投”時,可以選擇滬深300指數,中證500指數和創業版指數的180天,250天和500天均線為基準。

滬深300:滬深300指數由滬深兩市A股中規模大、流動性好、最具代表性的300只股票組成,樣本大多為大藍籌股。

中證500:中證500指數綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況。

創業板指數:創業板指數從創業板股票中選取100只組成樣本股,以反映創業板市場層次的運行情況。

均線:均線指標實際上是移動平均線指標的簡稱。N日均線顧名思義就是N天股票成交價格或指數的平均值。180日均線,250日均線和500日均線都是分析股票中長期走勢。選取一只偏股的行業混合基金進行“慧定投”的歷史收益分析,結果如下(5月21日數據):

歷史參考收益:近5年定投收益率:

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歷史參考收益:近1年定投收益率:

智能投顧類產品思考之「慧定投」

歷史參考收益:近2年定投收益率:

智能投顧類產品思考之「慧定投」

歷史參考收益:近3年定投收益率

智能投顧類產品思考之「慧定投」

而選擇不同的定投的周期:每周,每2周,每個月,并不會導致收益率的變化。

從這只基金的分析看:

180日均線的收益率要普遍好于250日均線和500日均線的收益;

按滬深300指數的收益要普遍好于中正500指數和創業板指數;

令人意外的是,對于這只基金,普通的定投的收益要普遍好于“慧定投”的收益;

定投排行榜分析

螞蟻聚寶有個“定投排行”功能,以5月21日的排行榜為例,來看下“慧定投”與普通定投的對比(以滬深300的180日均線為基準):

近5年的收益排名前十的基金:

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近1年的收益率排名前十的基金:

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近2年的收益率排名前十的基金:

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近3年的收益率排名前十的基金:

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從這個統計結果看,收益排名前十的大部分基金使用“慧定投”的結果都要好于普通定投,“慧定投”又顯得非常的有效。

而螞蟻聚寶“慧定投”支持的基金有1600多只,所以不管是單個基金的情況,還是排名前十基金的情況,都屬于小樣本。那么“慧定投”的效果是否又有普遍意義呢?

分析

雖然,基金銷售的時候都要求告知投資人“基金過去的業績不代表未來”,但不管是“慧定投”還是普通定投的效果,都是基于對過去的業績的分析而得出的決策依據。

假設“慧定投”的機制非常有效,那么可以進一步優化參照均線的選擇:

選定近N(1,2,3,5)年的歷史定投收益率,也表示投資人期望持有基金的期限;

系統應該自行算出三個指數和三個均線產生的9個組合中收益最高的組合提供給投資人;

然而現在“慧定投”并沒有這樣的機制,只是默認按照滬深300的180日均線。這也是“定投排行”收益展示時默認選擇的參照基線。沒有這么做的原因不得而知,我想主要原因還是在基金這個領域,用過去預測未來,未必有那么準確。選擇過去收益最高的基線作為參照,未必就一定那么有意義。

作為智能投顧雛形期的產品,“慧定投”已經邁出了重要的一步,但是要做到“智能”,還要朝以下幾個方向演進。

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責任編輯:鑫鑫財經
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